Johnson Matthey supera expectativas com avanço operacional impulsionado por reestruturação no 1º semestre

A Johnson Matthey apresentou nesta quinta-feira um aumento de 38% no lucro operacional subjacente pro-forma no primeiro semestre de 2025-26, superando as projeções dos analistas enquanto avança em seu processo de transformação e segue com os planos de vender sua divisão Catalyst Technologies por £1,8 bilhão.

O grupo britânico de químicos especializados registrou EBIT subjacente pro-forma de £142 milhões, acima da estimativa da Jefferies de £132 milhões e alinhado ao consenso. Já o lucro operacional reportado ficou em £117 milhões, abaixo dos £527 milhões do ano anterior — reflexo dos ganhos extraordinários com alienações registrados no período anterior.

A receita total alcançou £5,35 bilhões, enquanto as vendas do grupo somaram £1,55 bilhão, próximas da previsão de £1,60 bilhão. Excluindo metais preciosos, as vendas foram de £1,28 bilhão, abaixo dos £1,40 bilhão do ano anterior. As vendas pro-forma recuaram 4% em moeda constante. O lucro por ação básico das operações continuadas ficou negativo em 9,5 pence, ante 24,0 pence no ano anterior.

Considerando negócios descontinuados e alienados, o EBIT subjacente totalizou £162 milhões, abaixo das estimativas da Jefferies (£170 milhões) e do consenso (£173 milhões). As margens de EBIT pro-forma subjacentes avançaram 320 pontos base, enquanto as margens de EBIT subjacente subiram 140 pontos base.

A divisão Clean Air, responsável por catalisadores de controle de emissões, registrou EBIT subjacente de £132 milhões, acima das previsões tanto da Jefferies (£123 milhões) quanto do consenso (£128 milhões). As vendas ficaram em £1,06 bilhão, ligeiramente abaixo dos £1,08 bilhões esperados. A unidade apresentou expansão de margem de 210 pontos base, impulsionada por ganhos de eficiência e menores gastos com pesquisa, desenvolvimento e capital. As vendas, no entanto, caíram 7% em moeda constante devido à menor produção global de veículos a diesel e a perdas históricas de participação na gasolina leve.

A empresa reafirmou sua orientação para o ano fiscal, estimando crescimento modesto no lucro operacional e margem entre 14% e 15%.

A unidade PGM Services registrou EBIT subjacente de £66 milhões, em linha com as expectativas da Jefferies (£67 milhões) e acima do consenso (£62 milhões). As vendas totalizaram £226 milhões, superando a previsão de £215 milhões. As margens cresceram 550 pontos base, apoiadas pelo aumento nos preços de platina, paládio e ródio. Apesar disso, a empresa revisou para baixo a projeção de lucro anual da unidade, citando menor recuperação de metais. A nova refinaria da divisão segue prevista para iniciar operações em 2027.

A divisão Hydrogen Technologies registrou perda de EBIT subjacente de £18 milhões, levemente acima da estimativa de perda de £17 milhões. As vendas somaram £23 milhões — mais que o dobro da expectativa da Jefferies (£11 milhões) — impulsionadas por novos compromissos de volume em células de combustível e maior demanda por eletrolisadores. A expectativa é atingir o ponto de equilíbrio operacional até o final de 2025-26.

O segmento Corporativo e eliminações reportou EBIT ajustado negativo de £38 milhões, desempenho melhor que o estimado pela Jefferies (negativo de £41 milhões).

A divisão Catalyst Technologies, classificada como descontinuada, apresentou EBIT de £20 milhões, inferior aos £38 milhões previstos. As vendas ficaram em £272 milhões, abaixo da projeção de £315 milhões.

O fluxo de caixa livre melhorou significativamente, com entrada de £4 milhões ante uma saída de £165 milhões no ano anterior. O caixa operacional avançou para £188 milhões, ante negativos £44 milhões no período comparável. Já a dívida líquida aumentou para £971 milhões, frente aos £810 milhões registrados em março. A empresa contabilizou £33 milhões em despesas de reestruturação e impairment.

A Johnson Matthey manteve sua orientação para o ano, projetando que o EBIT pro-forma subjacente crescerá no limite superior da faixa de um dígito médio. A companhia também estima um impacto positivo de £20 milhões derivado dos preços à vista de PGM e câmbio.

Com a venda da Catalyst Technologies prevista para o primeiro semestre de 2026, a empresa planeja retornar £1,4 bilhão aos acionistas por meio de um dividendo especial de £1,15 bilhão, acompanhado de consolidação de ações, além de um programa de recompra de £250 milhões.

A companhia também anunciou mudanças na liderança, nomeando Alastair Judge como novo diretor financeiro a partir de janeiro de 2026. O atual CFO, Richard Pike, assumirá o cargo de diretor de operações. A estrutura executiva será reduzida de nove para seis membros como parte da reestruturação contínua.