Ações da Toll Brothers caem após lucro do 4º trimestre ficar abaixo das expectativas, apesar de receita acima do previsto

A Toll Brothers reportou lucro por ação (EPS) de US$ 4,58, resultado US$ 0,31 inferior ao consenso de Wall Street, que estimava US$ 4,89. Mesmo com o lucro aquém do esperado, a receita da companhia somou US$ 3,42 bilhões, superando a projeção média de US$ 3,31 bilhões. O valor representa um crescimento de 4,7% na comparação anual, frente aos US$ 3,26 bilhões registrados no mesmo período de 2024.

A construtora entregou 3.443 casas no trimestre encerrado em 31 de outubro, ligeiramente acima das 3.431 unidades entregues no quarto trimestre do ano fiscal anterior. Apesar disso, o desempenho operacional refletiu um ambiente imobiliário mais desafiador, marcado por demanda enfraquecida em diversos mercados devido a juros ainda elevados e condições econômicas mais restritivas.

O CEO da companhia, Douglas C. Yearley Jr., destacou que, apesar das adversidades, a Toll Brothers conseguiu entregar resultados sólidos.
“O ano fiscal de 2025 provou ser mais um ano forte para a Toll Brothers, pois executamos bem em um ambiente instável. Continuamos focados em administrar o negócio de forma disciplinada, sempre buscando maximizar os retornos para nossos acionistas”, afirmou.

A empresa registrou margem bruta ajustada de 27,1%, abaixo dos 27,9% observados no mesmo trimestre do ano anterior. Já as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) permaneceram estáveis, representando 8,3% das receitas – sinal de que a companhia mantém controle rígido de custos em meio à volatilidade do mercado.

A demanda mais fraca foi confirmada nos contratos líquidos assinados, que somaram US$ 2,53 bilhões, relativos a 2.598 unidades. O número representa queda ante os US$ 2,66 bilhões e 2.658 unidades registrados no quarto trimestre fiscal de 2024.

Projeções para 2026 e reestruturação de portfólio

Para o ano fiscal de 2026, a Toll Brothers projeta entregas entre 10.300 e 10.700 unidades, indicando leve retração em relação às 11.292 casas entregues em 2025. No primeiro trimestre fiscal, a expectativa é de entregas entre 1.800 e 1.900 unidades, refletindo um início de ano ainda pressionado pela desaceleração na demanda.

Além disso, a companhia anunciou um movimento de reestruturação estratégica: a venda de suas participações no portfólio Apartment Living para a Kennedy Wilson por US$ 380 milhões. A conclusão da transação está prevista para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 e deve liberar capital para reforçar margens e otimizar o foco em segmentos de maior rentabilidade.

A combinação de lucro abaixo do esperado, guidance mais conservador e menor ritmo de vendas pesou sobre as ações no after-market, refletindo cautela dos investidores diante das incertezas do setor imobiliário norte-americano.